[THE COMPASS] 펙수프라잔은 ‘당일’, 피타바스타틴은 ‘3년’…대웅제약 이중잣대 ‘도마’

[한국금융신문 정채윤 기자] 대웅제약이 스위스 애보트 프로덕츠 오퍼레이션스와 체결한 동남아 의약품 공급계약 해지 사실을 2년 8개월 만에 지연 공시하면서 한국거래소의 제재 대상에 올랐다. 이번 사안은 단순 지연 공시를 넘어 회사의 품목별 공시 시점 차이와 미실현 예상 매출에 의존한 계약 공시의 실적 미달성 리스크, 나아가 반복되는 공시 지연에 따른 신뢰도 문제를 고스란히 보여주는 사례로 꼽힌다.

주요 신약 해지는 즉시 공시, 비주력 품목은 2년 8개월 지연

4일 업계에 따르면 한국거래소 유가증권시장본부는 지난 2일 대웅제약에 대해 단일판매·공급계약 해지 지연공시를 사유로 불성실공시법인 지정을 예고했다.

공시 대상은 2016년 11월 체결한 피타바스타틴 칼슘정 동남아 4개국(태국·베트남·필리핀·미얀마) 독점 공급계약이다. 해당 계약의 해지 효력은 2024년 2월 28일에 발생했으나, 회사는 계약 만료 시점인 2026년 11월 2일 관련 사실을 공시했다. 대웅제약은 오는 11일까지 이의를 신청할 수 있으며, 거래소는 최종 심의를 거쳐 불성실공시법인 지정 여부와 벌점을 확정할 예정이다.

문제는 동일한 계약 해지 사안을 다루는 대웅제약의 품목별 공시 대응 방식에 차이가 존재한다는 점이다. 대웅제약은 자사 주요 품목인 위식도역류질환 치료제 ‘펙수프라잔’의 해외 계약 해지 당시에는 신속하게 공시 절차를 진행한 바 있다.

앞서 대웅제약은 2024년 12월 20일 발생한 브라질 최대 제약사 EMS S/A와의 859억 원 규모 펙수프라잔 계약 해지 건을 통보 3일 만인 12월 23일에 공시했다. 이어 2026년 2월 12일 발생한 중국 제약사 양쯔강제약과의 3845억 원 규모 펙수프라잔 계약 해지 건은 당사자 간 해지 통보 당일인 2월 12일에 공시를 완료했다.

반면 애보트가 해지 종료 합의서를 발송하며 해지 효력이 발생한 피타바스타틴 공급계약은 효력 발생일(2024년 2월 28일) 이후 2년 8개월이 지난 2026년 11월 2일에야 공시됐다. 동일한 공급계약 해지 사안임에도 품목의 위상 및 사업성에 따라 공시 이행 시점에 수년의 차이가 발생했다는 분석이 나오는 이유다.

계약금액 93%가 미실현 추정치…누적 이행률 4.91%

2016년 체결 당시 공시된 총계약금액 728억 원의 세부 구조도 재조명받고 있다. 당초 공시 금액 가운데 계약금과 허가 마일스톤(단계별 기술료)을 합한 확정 금액은 152만5000달러(약 17억4000만 원)로, 전체의 2.39% 수준에 불과했다.

상업화 이후 달성 여부에 따라 받는 판매 마일스톤 300만 달러(약 34억3000만 원)를 더하더라도 확정 성격의 마일스톤 비중은 미미했다. 전체 계약금액의 92.9%에 달하는 5923만4000달러(약 676억3000만 원)는 애보트 측의 10년간 현지 판매 예측치를 바탕으로 산정한 ‘예상 수출금액’으로 채워져 있었다.

결국 계약 해지 시점까지 대웅제약이 수령한 누적 매출과 마일스톤 합계는 35억7000만 원에 그쳐, 최초 공시 금액 대비 최종 이행률은 4.91%에 머물렀다.

실제 거둬들인 결실이 미미했던 반면 이번에 차감된 해지 금액 692억3000만 원은 단일 계약 해지 건으로는 적지 않은 규모다. 이는 최초 공시 기준이 된 2015년 연결 기준 매출액 8397억 원의 8.24%에 해당하며, 지난해 연결 기준 매출액 1조5709억 원과 비교해도 그 비중이 4.41%에 달한다.

회사는 현지 매출과 사업 부진 그리고 피타바스타틴의 국내 생산 및 판매 중단에 따른 품목허가 유지 불가를 해지 배경으로 제시했다. 하지만 시장에서는 미실현 예상 매출액이 포함된 대규모 조건부 계약 공시가 실제 실적으로 연결되지 않은 대표적 사례라는 지적이 나온다.

2023년 벌점 4점 전력…벌점 10점 이상 시 상장적격성 심사 대상

이번 지연 공시로 인한 행정 제재 수위도 주요 변수로 꼽힌다. 대웅제약은 이미 공시 불이행 전력이 존재한다. 회사는 지난 2022년 9월 제기된 일정 금액 이상의 소송 지연 공시 및 판결 관련 공정공시 불이행으로 2023년 3월 불성실공시법인에 지정되며 벌점 4점을 부과받은 바 있다.

최근 1년간 대웅제약의 누계 벌점은 0점이지만, 이번 지연 공시 건으로 부과되는 벌점 수위에 따라 추가적인 행정 리스크 발생 가능성이 있다. 유가증권시장 상장규정에 따르면 최근 1년간 누계 벌점이 10점 이상일 경우 상장적격성 실질심사 대상에 오를 수 있다.

증권업계 관계자는 “공시는 투자자 판단을 위한 핵심 지표이자 기업 내부 통제 수준을 보여주는 기준”이라며 “주요 품목과 일반 품목 간 공시 시점 차이와 반복되는 지연 공시는 거래소 제재 수위는 물론 기업 공시 신뢰도 평가에 영향을 미칠 수 있다”고 말했다.

정채윤 한국금융신문 기자 cy@fntimes.com