KB증권, 자체 IB 발행 플랫폼 속도…정형증권 토큰화 중심 [날개 편 토큰화, 증권사 선점 경쟁 (5)]

[한국금융신문 방의진 기자] 내년 2월 토큰증권(STO) 시행을 앞두고 정부가 조각투자를 넘어 정형증권까지 모든 증권의 토큰화라는 정책 로드맵을 발표하면서, 증권사도 대응 속도가 빨라지고 있다. 글로벌 시장은 STO를 넘어 RWA(실물자산 토큰화)까지 빠르게 확장 중이다. 상품 발굴, 발행 플랫폼, 계좌관리기관, 유통 인프라, 고객 접점 MTS 등에 걸쳐 대형 증권사 7개사의 토큰화 대응 및 준비 상황을 살펴본다. <편집자 주>

KB증권이 토큰증권(STO) 제도 시행에 대비해 분산원장 기반 인프라와 자체 IB(기업금융) 발행플랫폼 구축에 속도를 내고 있다.

올해 말까지 주요 시스템 개발을 완료하고 내년 1월 테스트와 검증을 진행할 계획이다. 2월 토큰증권 제도 시행에 맞춰 플랫폼 가동을 준비한다.

기존 IB 사업에서 축적한 금융상품 발행·구조화 역량을 활용해 정형증권 토큰화에 집중하고 있다.

또, 글로벌 기업과의 협력을 통해 국내 금융자산의 해외 유통 기반도 마련한다는 구상이다.

AI 활용한 ‘KB STO V2’ 구축 추진

15일 금융투자업계에 따르면, KB증권은 사모채권·펀드 등 정형증권을 토큰화하는 데 집중하고 있다. 초기에는 기관투자자를 대상으로 토큰화 MMF(머니마켓펀드)와 계열사인 KB자산운용의 대표 투자 전략을 활용한 토큰화 펀드를 선보일 계획이다.

이후 국내 토큰증권 제도 정비에 맞춰 주식과 미국주식예탁증서(ADR), 회사채, 국고채 등으로 대상 자산을 단계적으로 확대한다는 방침이다.

특히 회사채와 펀드, 신탁수익증권 등 전통 금융자산의 온체인화를 핵심 사업 방향으로 설정했다.

KB증권 관계자는 “토큰증권 제도 도입 초기인 만큼 새로운 유형의 자산보다는 기존 금융시장에서 발행·운용 구조가 정립된 정형증권을 중심으로 사업을 준비하고 있다”고 설명했다.

이를 위한 기술 개발도 진행 중이다. KB증권은 분산원장 기반 인프라와 자체 IB 발행플랫폼 'KB STO V2'를 개발하고 있다. 해당 플랫폼에는 에이전틱 인공지능(Agentic AI) 기술 활용을 추진하고 있다.

KB증권은 금융위원회와 한국예탁결제원의 가이드라인에 맞춰 발행·청약·계좌관리 등 주요 기능을 모두 준비하고 있다. 향후 예탁결제원과 연계한 테스트도 진행할 예정이다.

올해 말까지 주요 시스템 개발을 완료할 방침이다. 내년 1월 테스트와 검증을 거쳐, 2월 제도 시행 일정에 따라 플랫폼 구축을 마무리하는 것이 목표다.

STO 상품 기획·사업화 역량 강화

KB증권은 기존 IB 사업에서 축적한 금융상품 발행 및 구조화 역량을 토큰증권 사업에도 적극 활용한다는 계획이다.

토큰증권 사업은 기술 인프라뿐 아니라 기초자산 발굴과 상품 구조화 능력이 중요하다. 기존 IB 사업에서 축적한 발행·인수 경험을 토대로 토큰증권 상품의 기획과 사업화 역량을 확보한다는 전략이다.

특히 조각투자 사업자 등 외부 파트너와의 협업보다는 자체 발행플랫폼 구축과 정형증권 토큰화에 우선순위를 두고 있다.

이를 위해 IB부문 인력을 STO 사업에 파견하고 실제 금융상품 구조와 거래 경험을 상품 기획 및 사업화 과정에 접목하고 있다.

KB증권 관계자는 “향후 KB금융그룹의 IB 딜 파이프라인과 디지털 인프라 등을 활용해 우량자산을 발굴하고, 제도화에 맞춰 고객 대상 상품과 서비스로 확대해 나갈 계획”이라고 말했다.

특히, KB증권은 전통적인 IB 강자로 꼽힌다. 올해 9월 말 기준 블룸버그 채권자본시장(DCM) 리그테이블에서 1위를 기록했으며, 기관주식 시장점유율도 12.7%로 1위를 차지했다.

토큰증권 사업을 위한 조직 역량 강화에도 나서고 있다. 현재 AI·디지털본부 산하 STO팀을 디지털자산 전담조직으로 운영하고 있다. 전사 차원의 STO 워킹그룹(Working Group)을 통해 관련 사업을 준비 중이다. STO팀은 토큰증권 사업기획과 플랫폼·인프라 구축, 스마트컨트랙트 설계 및 검증 등을 담당한다.

글로벌 파트너십 확대…해외 유통 기반 마련

KB증권은 글로벌 디지털자산 기업들과 협력을 확대하며 토큰증권 사업의 해외 진출 기반도 마련하고 있다.

지난 9월에는 글로벌 토큰화 기업 시큐리타이즈(Securitize), 옵티미즘 파운데이션(Optimism Foundation)과 국내 기관 토큰증권 사업을 위한 업무협약(MOU)을 체결했다.

KB증권은 금융상품 인수·발행·판매 역량과 기관 고객 기반을 활용해 상품 공급을 담당하고, 시큐리타이즈는 토큰화 인프라, 옵티미즘 파운데이션은 블록체인 네트워크를 지원하는 방식이다.

이를 통해 기관투자자를 대상으로 토큰화 금융상품의 발행부터 공급까지 이어지는 협업 체계를 구축할 계획이다.

시큐리타이즈가 글로벌 자산운용사와 함께 토큰화한 기존 펀드를 국내 기관투자자에게 공급하는 방안도 검토하고 있다.

앞서 지난 6월에는 글로벌 분산원장 네트워크인 캔톤 네트워크(Canton Network)의 생태계와 거버넌스를 지원하는 캔톤 재단(Canton Foundation), 디지털자산 인프라 기업 웨이브릿지와도 업무협약을 체결했다.

이들 기업과 캔톤 네트워크를 활용해 국내 자본시장 거래에 분산원장 기반 인프라를 적용하는 방안을 공동 검토할 예정이다.

향후 협력 범위를 분산원장 기반 금융상품의 국내 도입과 해외 유통 인프라 구축까지 확대한다는 구상이다.

궁극적으로는 국내 금융자산을 기초로 한 토큰증권을 발행하고 글로벌 시장에 유통할 수 있는 기반을 마련하는 것이 목표다.

KB증권 관계자는 “국내 금융상품을 토큰증권 형태로 구현해 국내뿐 아니라 해외까지 유통할 수 있는 기반을 마련하고 있다”며 “분산원장과 토큰증권 시장이 본격화되는 과정에서 발행·유통 경쟁력을 선도하는 증권사로 자리매김하는 데 초점을 맞추고 있다”고 말했다.

방의진 한국금융신문 기자 qkd0412@fntimes.com