LG그룹, 화학·전자 이익 주춤했지만…지주사 배당 늘리고 AI 투자 확대

[한국금융신문 곽호룡 기자] ㈜LG가 주요 계열사의 수익성 하락에도 배당수익 증가로 별도 기준 실적을 개선했다. 화학·전자 계열의 이익 감소로 연결 영업이익은 줄었지만 배당수익과 현금 여력은 오히려 확대됐다.

화학 수익성 하락…전자도 3분기 이익 감소

㈜LG는 올해 3분기 연결 매출이 2조404억원으로 전년 동기 대비 2.2% 증가했다고 12일 발표했다. 영업이익은 3277억원으로 같은 기간 21.8% 감소했다. 매출 성장에도 이익은 줄었다. 올해 누적(1~3분기) 기준으로도 매출은 5조9807억원으로 전년 동기 대비 약 4% 증가했으나 영업이익은 1조2740억원으로 약 4.5% 줄었다.

계열사별로는 LG화학의 수익성 하락이 두드러졌다. LG에너지솔루션의 북미 중심 에너지저장장치(ESS) 배터리 출하 확대와 전기차 배터리 공급 증가에도 LG화학 석유화학 부문의 원재료비 역래깅과 스프레드 축소가 부담으로 작용했다. LG화학의 3분기 영업이익은 5612억원으로 전년 동기 대비 17.4% 감소했다. 지속적으로 부진했던 LG생활건강은 3분기 영업이익이 704억원으로 전년 동기 대비 52.4% 증가하며 겉으로는 이익 방어에 성공한 모습을 보였다. 하지만 해외 매출이 12.5% 감소하는 등 실질적인 펀더멘털 회복으로 보기엔 한계가 있다는 평가가 나온다.

전자 계열은 누적 수익성은 개선됐으나 3분기 들어 분기별 이익 규모가 줄어드는 추세다. LG전자의 3분기 영업이익은 7819억원으로 전년 동기 대비 13.5% 증가했지만 전 분기보다는 50.5% 감소했다. 물류비와 재료비 상승, 냉난방공조(HVAC) 등 신사업 선행투자 부담이 수익성에 영향을 미쳤다. LG이노텍도 외형 성장과 수익성 악화가 엇갈렸다. 3분기 매출은 6조3671억원으로 전년 동기 대비 18.6% 증가해 분기 최대치를 기록했지만 영업이익은 948억원으로 53.4% 줄었다. 고환율 시기에 매입한 원재료가 출하되는 시점에 환율이 급락한 영향으로 풀이된다.

배당수익 증가로 임대수익 감소 상쇄…현금 1.2조 원

계열사 실적과 달리 지주사 별도 기준 수익은 개선됐다. ㈜LG의 올해 1~3분기 별도 영업수익은 7877억원으로 전년 동기 대비 4% 증가했다. 배당수익은 4170억원으로 7% 늘었다. 당기순이익도 5778억원으로 10% 증가했다.

작년 10월 LX그룹에 광화문빌딩을 매각하며 임대수익이 소폭 줄었지만 배당수익과 상표권 수익 증가가 이를 상쇄했다. 주요 계열사의 배당 확대가 배당수익 증가를 이끌었다. 지주사가 지분 45%를 보유한 LG CNS도 AI 데이터센터(AIDC)와 클라우드 수요 확대, 금융권 차세대 시스템 구축 사업 본격화에 힘입어 3분기 영업이익이 전년 동기 대비 15% 증가했다.

현금 여력도 주주환원 정책을 뒷받침하고 있다. 3분기 말 별도 기준 현금성 자산은 1조2170억원이다. ㈜LG는 별도 조정 당기순이익의 60% 이상을 주주환원에 활용한다는 정책을 유지하고 있다.

7100억 AI 투자…엑사원 외부 수익화는 숙제

구광모닫기구광모기사 모아보기 LG 회장이 강조해온 3대 신사업(ABC·AI·바이오·클린테크) 가운데 최근에는 AI를 중심으로 투자 역량을 집중하고 있다.

㈜LG의 AI 분야 누적 투자액은 2026년 6월 말 기준 7104억원이다. 그룹 AI 전략의 중심에는 LG AI연구원이 개발하는 초거대 AI 모델 엑사원(EXAONE)이 있다. LG AI연구원은 2020년 출범 이후 그룹 주력 사업의 문제 해결과 AI 선행 연구를 수행하고 있다. 올해 11월 공개된 K-엑사원 2.5는 이전 모델보다 종합 성능을 약 70% 개선했으며 API를 무료로 개방했다.

AI 기술의 계열사 적용도 진행 중이다. LG전자는 제품별 수요 예측에, LG에너지솔루션은 원자재 가격 예측에 AI를 활용하고 있다. LG화학은 항암제 임상시험 분야에, LG생활건강은 AI 기반 화장품 신원료 개발에 관련 기술을 적용하고 있다. 계열사별 사업에 AI를 접목해 내부 활용 범위를 넓히는 단계다.

다만 AI 사업의 외부 수익화는 아직 초기 단계다. 하나증권이 13일 발간한 기업분석 보고서에 따르면 LG AI연구원의 외부 고객 대상 비계열 매출 비중은 전체 매출의 5% 미만이다. 그룹 내부 사업 적용을 넘어 외부 고객을 대상으로 독립적인 수익 기반을 확보하는 것이 다음 과제라는 평가다.

곽호룡 한국금융신문 기자 horr@fntimes.com