코스피-코스닥 폭락 '검은 수요일'…하단 지지선 테스트 촉각

[한국금융신문 정선은 기자] 국내 증시가 4일 역대급 폭락을 기록했다.

미국-이스라엘과 이란 간 충돌이 야기한 중동 사태로 지정학적 리스크가 확대됐고, 그간 고공행진에 대한 차익실현 수요 등 복합적 요인이 지목된다.

시장 변동성 확대가 불가피한 가운데 하단 지지선 테스트가 이뤄질 것으로 관측되고 있다.

하락률 역대 최대 경신한 韓 증시

이날 한국거래소에 따르면, 코스피 지수는 전 거래일 대비 12.06%(698.37포인트) 하락한 5093.54에 마감했다. 코스닥 지수도 전 거래일보다 14%(159.26포인트) 하락한 978.44에 거래를 마쳤다.

코스피 하락률은 역대 최대였다. 직전은 9.11테러 발생 여파에 따른 지난 2001년 9월 12일(-12.02%)이었다.

코스닥 하락률 역시 경신됐다. 직전은 코로나19 팬데믹 당시 2020년 3월 19일(-11.71%)이었다.

코스피 시가총액은 이날 4194조9468억원으로, 전 거래일보다 574조4860억원이나 줄었다.

코스닥 시총 역시 538조1140억원으로, 전 거래일 대비 87조2650억원 감소했다.

이날 코스피(유가증권시장)와 코스닥 시장에는 장중 매도 사이드카(프로그램매매 매도호가 효력정지)에 이어, 낙폭이 더해져 1단계 서킷 브레이커(Circuit Breakers)까지 발동되는 공포의 장세를 보였다.

양 시장에 서킷브레이커가 동시 발동된 것은 지난 2024년 8월 5일 이후 1년7개월 만에 처음이다.

증시 향방은 어디로?

증권가에서는 증시 지지선 테스트 분석과 전망을 내놓고 있다.

강송철 유진투자증권 연구원은 이날 리포트에서 "코스피의 올해 영업이익은 지난해 9월 이후 반도체를 중심으로 급격히 상향 조정됐다"며 "코스피 이익 전망에 이란 전쟁에 따른 유가 급등이나, 환율 급등, 이로 인한 비용 증가 등은 반영돼 있지 않을 것"이라고 짚었다.

강 연구원은 "또, 과거 코스피 주가와 이익 전망은 대체로 동행했지만, 변곡점은 이익 전망보다 주가가 더 빨랐다"며 "코스피 지수가 이틀 째 -20%까지 조정받은 점을 감안하면, 최소한 작년 9월 이후의 이례적인 이익 전망 상향 추세가 앞으로 계속될 것이라고 보기는 어려울 것"이라고 판단했다.

이어 강 연구원은 "현재 코스피 올해 영업이익 컨센서스(616조원, 3월 3일 기준, 퀀티와이즈)이 -20% 조정된다고 가정할 때, 영업이익 490조원을 적용하면 적정 코스피 지수는 5070포인트로, ±500포인트 상단과 하단을 적용하면, 하단은 4500포인트 수준"이라고 분석했다.

정해창 대신증권 연구원도 이날 리포트에서 "이란 사태 장기화 우려에 따른 리스크 오프(Risk-Off) 심리가 확대됐다"고 짚었다.

정 연구원은 "유가 공급차질이 물가 상승으로 이어질 경우 경제 영향은 불가피하다"며 "특히 중동산 원유 의존도가 높은 한국, 일본, 대만 등 동아시아 국가들이 글로벌 증시를 언더퍼폼(Underperform)했다"고 설명했다.

다만, 정 연구원은 "과거 7번의 코스피 서킷브레이커 사례에서 2009년 9월(닷컴버블)과 2020년 3월(코로나 팬데믹)을 제외하면 다음날 주가 반등, 닷컴버블 사례를 제외한다면 42거래일 뒤 전체 사례에서 낙폭을 회복했다"고 소개했다.

정 연구원은 "현 상황의 해소가 가시화되기 전까지 변동성 확대는 불가피하지만 현재 주가는 최악의 상황을 선반영한 수준으로 판단한다"고 제시했다.

정선은 한국금융신문 기자 bravebambi@fntimes.com