3분기 급브레이크…3대 이슈에 증권사 순익 '털썩' [금융사 2026 3분기 실적]

[한국금융신문 정선은 기자] 올해 3분기 국내 자기자본 톱 10 증권사 순이익 합계가 간신히 1조원 대를 넘었다.

현재 공시 기준으로 전년 대비 적자 전환한 증권사도 3곳이나 된다.

증시 거래대금 감소, 금리 상승에 따른 운용(트레이딩) 악화, 제재 과징금에 따른 충당부채 등이 실적에 하방 압력이 된 것으로 풀이된다.

톱10 증권사 순익 합계 1조원 '턱걸이'

13일 금융감독원 전자공시시스템(DART)에 따르면, 국내 자기자본 상위 10개 증권사(한국투자증권, 미래에셋증권, NH투자증권, 메리츠증권, 삼성증권, KB증권, 키움증권, 하나증권, 신한투자증권, 대신증권)의 2026년 3분기 연결 기준 당기순이익(지배주주 기준)은 총 1조 962억원이다.

현재 공시 기준 NH, 메리츠, 삼성 등 3사는 플러스 성장했다. 반면 전년 대비 적자전환이 3곳이고, 역성장도 4곳이다.

다만, 상반기 증시 호황의 수혜를 누린 만큼 3분기까지 누적 기준으로는 선전했다. 올해 1~9월 누적 순이익 기준으로 증권사 10개사 총합은 10조4942억원 규모다. 10곳 모두 전년 동기보다 순익이 증가했다.

3분기 실적이 하강 곡선을 그린 배경을 보면, 우선 증시 거래대금 감소에 직격탄을 맞았다.

한국거래소에 따르면, KRX 일평균 거래대금(코스피+코스닥, 이하 동일)은 1분기 44조원, 2분기 57조원으로 오름세를 보이다가, 3분기에 34조원으로 떨어졌다.

또, 금리가 상승하면서 운용 부문 실적이 대부분 부진했다. 오히려 보수적인 운용 기조를 보인 곳이 상대적으로 이익 변동성이 낮은 경향도 나타났다.

특히 대형사 중 미래에셋증권은 올 3분기에 순손실(-3941억원)에 그쳤는데, 증시 거래 둔화, 스페이스 X(Space X) 등 투자자산 평가손실 등이 반영했다. 운용손익 중 증권 별도 PI(자기자본투자) 부분에서 세전손실(-3800억원)이 발생했다.

다만 미래에셋증권은 올 3분기까지 누적 연결 순익이 2조4981억 원으로, 전년 동기보다 149%가량 증가했다. PI 투자성과 회복 시점이 중요해졌다.

과징금 충당부채 계상 '휘청'

'과징금 쇼크'로 인한 실적 변동 요인도 발생했다.

공정거래위원회는 지난 11일 15개 PD(국고채전문딜러)사가 2020년 1월부터 2023년 6월까지 약 3년 6개월 간 국고채 경쟁입찰에 참가하면서 사전에 투찰금리 및 물량을 합의하거나 투찰금리 정보를 교환하기로 합의한 점 관련해 시정명령과 과징금 총 1조6265억7500만 원을 부과하고, 7개사는 중수청에 고발하기로 했다고 발표했다.

대상 15개사 중 증권사는 10곳(KB, NH, 미래에셋, 신한, 대신, 삼성, 키움, 메리츠, 한투, 교보)이다.

공정위는 "경쟁 입찰 제도를 무력화했다"는 입장이지만, 증권사들은 "국고채 시장의 특수성과 운영 구조가 충분히 고려되지 못했다"는 입장이다.

대규모 과징금을 맞은 증권사들의 실적은 일단 직격탄을 맞았다.

이번 제재 건에서 최대 과징금을 부과받은 KB증권의 경우, 지난 11일 정정 공시를 통해 2026년 3분기 연결 기준 순손실(-596억 원, 이하 지배주주 기준)로 전환했다. 기존 순이익 공시(2726억원)에서 수정된 것이다. 1~9월 연결 당기순이익도 7394억원으로 정정됐는데, 앞선 '1조 클럽'(1조716억원)에서 후퇴한 것이다.

키움증권 역시 지난 11일 올해 3분기 연결 순이익이 기존 2386억원에서 1779억원으로 줄었다고 정정 공시했다. 3분기 누적 순익도 1조3951억원에서 1조3343억원으로 내려갔다.

또 지난 12일 대신증권은 올 3분기 연결 순손실이 -190억원에서 -1391억원으로 커졌다고 정정 공시했다. 3분기 누적 연결 순익도 3893억원에서 2693억원으로 줄었다.

이 외 일부 개별사는 국고채 과징금 관련한 실적 반영 시점 등을 검토 중이다.

한국신용평가는 지난 11일 국고채 입찰담합 관련 제재에 대한 리포트에서 "대상기관은 과징금 충당부채 계상으로 단기 수익성 저하가 불가피하며, 자본적정성에 미치는 영향은 제한적"이라며 "향후 업체 별 최종 과징금 규모, 재무안정성 지표 영향 등을 모니터링할 예정이다"고 제시했다.

217조 넘게 판 외국인 향방은…증권사 실적 주요 변수

대형 증권사 중심으로 올 상반기에 위탁매매(브로커리지) 수수료 수익이 대폭 증가했던 것 대비해서, 3분기에는 레버리지 활용 투자 저하 등 여파에 증시 거래대금도 크게 둔화됐다.

4분기가 진행 중인 상황에서 거래대금 감소세는 이어지고 있다. 한국거래소에 따르면, KRX 일평균 거래대금은 지난 10월 기준 27조원, 그리고 11월 들어 중순인 현재 24조원 규모까지 내려갔다.

이제 12월이 남은 가운데 연간 실적 전망의 주요 변수로는 외국인 수급 회복 여부가 꼽힌다.

지난 5~6월 때 일종의 차익실현 이후, 연내 매수세 전환 여부 등이 촉각이다.

한국거래소에 따르면, 2026년 연초 이후 지난 11월 12일까지 외국인은 국내 증시에서 217조8660억원 가량을 순매도했다.

정선은 한국금융신문 기자 bravebambi@fntimes.com