김중현 메리츠화재 대표, 예실차 개선에 보험익 성장…증시 변동성에 투자익 부진 [금융사 2026 3분기 실적]

[한국금융신문 강은영 기자] 김중현 메리츠화재 대표가 보장성 신계약을 중심으로 우량 매출을 확대하며 보험 수익성 강화에 주력하고 있다. 보험손익은 예실차익 개선에 힘입어 성장세를 이어갔지만, 증시 변동성에 따른 투자손익은 다소 부진했다.

11일 메리츠금융지주 실적 발표에 따르면, 올해 3분기 누적 메리츠화재의 당기순이익은 1조3528억원을 시현했다. 이는 전년 동기 대비 6.8% 감소한 수준이다.

메리츠화재 관계자는 “안정적인 CSM 증가와 기업 및 자동차보험 손익 개선으로 보험손익이 증가했지만, 이자 수익 감소 등에 따른 투자순익 저조로 당기순이익이 전년 동기 대비 감소했다”고 설명했다.

보험손익 7.6% 증가…투자손익 감소에 실적 부담

올해 3분기 누적 기준 메리츠화재의 보험손익은 1조1022억원으로 전년 동기 대비 7.6% 증가했다. 도수치료 관리 급여화 영향 및 암 진단비 감소로 인한 예실차익 개선 등의 영향이 주요한 영향을 미쳤다.

사업 부문별로 보면 ▲장기보험 전년 동기 대비 2.2% 증가한 1조306억원 ▲자동차보험 전년 동기 대비 흑자 전환한 20억원 ▲일반보험 전년 동기 대비 117.5% 증가한 696억원 등으로 집계됐다.

메리츠화재는 장기 인보험 시장이 계리과정 선진화 가이드라인 영향으로 역성장을 경험하고 있는 가운데, 수익성을 동반한 양질의 매출 성장을 지속하고 있다. 올해 3분기 누적 월납환산 기준 보장성 신계약은 1071억원으로 전년 동기 대비 15.6% 증가했다.

자동차보험은 고유가에 따른 차량 운행량 감소와 사고율 하락에 힘입어 지난 분기에 이어 흑자 기조를 유지하고 있다. 올해 3분기 누적 자동차보험 손해율은 82.8%로 전년 동기 대비 1.4%p 개선됐다.

일반보험은 일부 고액 사고 발생에도 우량 계약을 중심으로 매출이 꾸준히 증가하면서 3개 분기 연속 양호한 손익을 기록했다. 올해 3분기 누적 손해율은 72.8%로 전년 동기 대비 0.9%p 상승했다.

메리츠화재는 보험손익이 안정적인 수준을 유지했으나, 투자손익이 전년 동기 대비 20.1% 감소한 7425억원을 기록하면서 전체 실적에 부담으로 작용했다. 증시 변동성에 따른 주식 평가손실과 고정이하여신 증가에 따른 이자수익 감소 등이 투자손익 악화의 주요 원인으로 꼽혔다.

이날 진행된 메리츠금융지주 실적 컨퍼런스콜에서 오종원 메리츠화재 CRO는 “투자 손익 감소의 주된 원인은 국내 주식시장 하락에 따른 주식형 자산의 평가 손실”이라며 “단기적인 시장 등락보다는 장기적인 투자 가치에 중점을 두고 주식 투자를 지속적으로 확대해 나갈 계획이다”고 말했다.

CSM 잔액 12조원 돌파…환산배수 하락에도 성장세 유지

메리츠화재는 미래 수익성을 나타내는 보험계약마진(CSM) 지표에서 양호한 성과를 거뒀다.

올해 3분기 누적 기준 CSM 잔액은 12조2578억원으로 전년 동기 대비 7% 증가했다. 같은 기간 신계약 CSM 규모도 전년 동기 대비 14% 늘어난 1조3162억원을 기록했다.

다만, 신계약 보험료 대비 미래 예상이익의 규모를 나타내는 CSM 환산배수는 11.7배로 직전 분기 대비 0.7배 감소한 것으로 나타났다. 보장성 인보험 CSM 환산배수도 11.8배로 직전 분기 대비 0.7배 줄었다.

김중현 메리츠화재 대표는 “3분기 인보험 신계약 CSM 배수 감소 원인은 2분기 반영된 손해율 가정 제도 변경에 따른 간편보험 가정 악화가 원인”이라며 “연말로 연기된 간편보험 손해율 가정 변경 내용을 다른 계리 가정 변경 사항과 함께 2분기에 먼저 반영했다”고 설명했다.

이어 “현재 주력으로 판매하고 있는 간편 보험이 이번 제도 변경 적용 대상인 신규 담보에 해당해 해당 상품과 담보에 손해율 가정을 91%로 일괄 적용하면서 환산 배수가 소폭 하락했다”며 “이와 같은 현상은 제도가 반영되는 연말에 업계의 공통으로 나타날 것으로 예상되며, 그 외에 변동 사항은 없다”고 덧붙였다.

주식시장 변동성이 확대되는 가운데 향후 투자 방향에 대해서도 설명했다. 김중현 대표는 “주식은 단기 변동성은 크지만 10년 이상 장기적으로 봤을 때 다른 자산보다 높은 수익성을 보일 것이라는 믿음을 가지고 있다”며 “변동성을 감내하면서 장기 투자를 지속할 수 있는 충분한 재무 여력을 갖추고 있다고 판단한다”고 밝혔다.

아울러 메리츠화재는 주가의 단기 변동에 따른 당기손익 변동성을 줄이기 위해 올해 초부터 기타포괄손익(OCI)으로 평가손익을 인식하는 주식에 투자하고 있다. 향후에도 주식 투자는 OCI 계정을 중심으로 이어갈 방침이다.

한편, 올해 3분기 말 기준 메리츠화재의 K-ICS비율 잠정치는 225.7%로 전년 동기 대비 17%p 떨어진 것으로 집계됐다.

강은영 한국금융신문 기자 eykang@fntimes.com