[KFT 모닝 브리프] 2026.11.10 — 오늘 꼭 알아야 할 국내외 경제뉴스

[한국금융신문 두경우 전문위원] 11월 10일 화요일입니다. 코스피는 어제 장중 반등에도 0.81% 내린 5018.85로 마감했지만, 뉴욕증시는 유가 급락에 힘입어 2%대 급반등했습니다. 오늘 밤 발표되는 미국 10월 CPI와 엔비디아 CEO 조사 소식이 위험 선호의 방향을 가를 전망입니다.

① [금융·시장] 코스피 장중 반등 실패, 5018선 마감

코스피가 9일 0.81% 내린 5018.85로 마감하며 3거래일 연속 하락했다. 장중 한때 5172.94까지 올랐으나 오후 들어 개인이 순매도로 돌아서고 외국인 매도가 커지며 상승분을 반납했다. 종가는 2월 2일 이후 가장 낮은 수준으로, 삼성전자와 SK하이닉스가 반등했지만 지수를 끌어올리기에는 역부족이었다.

♣수치·데이터: 코스닥 638.97(-0.82%), 유가증권시장 외국인 약 6900억원 순매도(7거래일 연속)·기관 7204억원 순매수·개인 4887억원 순매도, 삼성전자 18만9900원(+0.64%), SK하이닉스 113만6000원(+0.35%), 장중 저점 4990.66.

♣인사이트: 저가 매수가 들어왔는데도 지수가 방향을 잡지 못한 것은 외국인 수급이 아직 돌아서지 않았다는 해석이 가능하다. 기관 매수가 금융투자에 집중돼 ETF 관련 수급 영향일 수 있어 지속성은 더 확인해야 한다.

② [금융·시장] 뉴욕증시 2%대 급반등…S&P 7개월 최대폭

뉴욕증시가 9일 유가 급락과 반도체주 저가 매수로 3대 지수가 모두 2% 넘게 급반등했다. S&P500은 4월 8일 이후 약 7개월 만에 가장 큰 일간 상승률을 기록했고 나스닥은 7월 30일 이후 최대 상승폭을 보였다. 다우는 중간선거 당일 종가를 회복했지만 S&P500과 나스닥은 아직 선거 당일 수준을 밑돈다.

♣수치·데이터: 다우 52,389.75(+2.15%), S&P500 7,549.94(+2.35%), 나스닥 25,253.14(+2.74%), 필라델피아 반도체지수 +6.86%, AMD +13%, 브로드컴 +9%, 엔비디아 -4%대, VIX 19.90.

③ [금융·시장] 환율 1347원 반락…국고채 금리는 상승

원/달러 환율이 9일 서울 외환시장에서 전 거래일보다 9.5원 내린 1,347.1원(주간거래 종가)에 마감해 4거래일 만에 하락했다. 미국 고용 호조로 1363.0원에 출발했지만 수출업체의 달러 매도와 외국인 주식 순매도 규모 축소가 상승분을 지웠다. 반면 국고채 금리는 고용 서프라이즈를 반영해 전 구간에서 올랐다.

♣수치·데이터: 장중 저점 1,346.1원, 국고채 2년 3.629%(+2.8bp)·3년 3.639%(+2.6bp)·5년 3.731%·10년 3.863%(+1.0bp)·30년 3.977%, 달러인덱스 102.09.

♣인사이트: 달러 강세 재료를 맞고도 환율이 내려선 것은 수급이 방향을 좌우했다는 뜻으로, 외국인 자금이 돌아서기 전까지 하락세를 확신하기는 어렵다. 단기물 중심의 금리 상승은 한은 인상 기대가 이미 반영돼 있다는 해석이 가능하다.

④ [거시경제] 美 CPI 앞두고 12월 인상 확률 80%

미국 10월 소비자물가지수가 한국시간 10일 밤 10시 30분 발표를 앞둔 가운데 선물시장은 연준의 12월 금리 인상 확률을 약 80%로 반영하고 있다. 노동통계국은 지난해 정부 셧다운으로 비교 자료가 없어 이번 보고서에서 전년 동월 대비 상승률을 발표하지 않기로 했다. 시장 전망은 전월 대비 헤드라인 0.3%, 근원 0.2%로 9월보다 둔화한다는 쪽이다.

♣수치·데이터: 9월 CPI 전월 대비 +0.6%·전년 대비 +3.7%, 연준 기준금리 3.75~4.00%(10월 28일 동결), 9월 PPI 전년 대비 +6.3%.

♣인사이트: 연간 상승률이 빠지면서 시장은 월간 수치와 근원 서비스 물가 세부 항목에 더 민감하게 반응할 수 있다. 예상보다 낮게 나와도 인상 기대가 한 번에 꺾이기는 어렵다는 해석이 가능하다.

⑤ [거시경제] 中 10월 PPI 5.7%, 4년 4개월 만에 최고

중국의 10월 생산자물가가 전년 동월 대비 5.7% 올라 2022년 6월 이후 가장 높았다. 중동 전쟁에 따른 에너지 가격 급등과 AI 데이터센터 투자 확대로 석탄·석유 등 원자재 업종이 상승을 주도했다. 반면 소비자물가는 0.7% 오르는 데 그쳐 시장 전망과 9월 상승률을 모두 밑돌았다.

♣수치·데이터: 시장 전망 PPI 5.3%·CPI 0.8%, 9월 PPI 5.0%·CPI 0.9%, 생산자 구매가격 +7.9%, 석탄 채굴 +36.6%·석유·가스 채굴 +35%, 휘발유 +22.4%·식품 -2.9%, 근원 CPI 0.8%.

♣인사이트: 원가 상승이 소비자 가격으로 전가되지 못해 중국 기업의 이익 압박이 커지는 구조여서, 중국산 중간재에 의존하는 한국 제조업에도 비용 부담이 이어질 수 있다. 생산·소비 물가의 괴리는 중국의 디플레이션 압력이 여전하다는 신호로 읽는 시각도 있다.

⑥ [기업·M&A] 젠슨 황 스캔들에 엔비디아 이사회 조사

엔비디아 이사회가 8일 젠슨 황 CEO가 외국 정보기관의 표적이 됐다는 보도와 관련해 독립 조사에 착수한다고 밝혔다. 황 CEO가 중국 정보기관 연계 의혹을 받는 여성 기업인과의 관계를 인정하고 사과하면서 9일 주가는 장중 8.79%까지 밀렸다. 이사회는 국가안보나 회사 기밀이 침해됐다고 믿을 이유는 없다고 밝혔고, 미 의회는 황 CEO에게 비공개 브리핑을 요구했다.

♣수치·데이터: 장중 최대 하락 시 170.24달러, 마감 -4%대, 한때 시가총액 약 4000억달러 증발, 10월 고점 대비 약 22% 낮은 수준.

♣인사이트: CEO 개인 이슈가 대중국 반도체 수출 정책 논의로 번질 수 있어 국내 메모리 업체에는 AI 수요보다 규제 변수로 작용할 수 있다는 해석이 가능하다. 실적 발표를 앞두고 경영 공백 우려가 커지면서 AI 반도체 전반의 변동성이 이어질 수 있다.

⑦ [원자재·암호화폐] 트럼프닫기트럼프기사 모아보기 이란 공격 자제 시사에 유가 급락

국제유가가 9일 트럼프 대통령이 이란과 협상이 진전되는 한 추가 공격을 명령할 가능성은 매우 낮다고 밝히면서 급락했다. 브렌트유는 지난주 급락에 이어 이날도 5%대 밀렸고 시간외에서는 8월 말 이후 최저 수준까지 내려갔으며 금값은 1% 올랐다. 다만 호르무즈 해협 선박 공격이 이어지고 최종 합의는 나오지 않아 하락세가 굳어졌다고 보기는 이르다.

♣수치·데이터: WTI 12월물 86.85달러(-4.38%), 브렌트유 1월물 92.57달러(-5.85%), 시간외 브렌트 낙폭 7달러 이상, 지난주 브렌트유 -16%(코로나 초기 이후 최대 주간 낙폭).

♣인사이트: 전쟁 위험 프리미엄이 빠르게 걷히는 반면 실제 교전은 줄지 않아 유가가 협상 뉴스에 따라 크게 출렁이는 국면이다. 모건스탠리가 지적한 현물시장 수급 약화까지 겹쳐 하방 압력이 이어질 수 있다는 해석이 가능하다.

⑧ [정책·규제] 증권사 신용융자 담보비율 의무 면제 시행

금융당국이 9일부터 내년 1월 31일까지 증권사의 신용융자(빚투) 고객에게 요구하는 담보비율 140% 유지 의무를 한시 면제했다. 6일 코스피가 급락해 서킷브레이커가 발동되자 반대매매가 낙폭을 키우는 악순환을 끊겠다는 조치다. 미래에셋증권은 국내주식 담보비율을 낮췄고 한국투자증권과 키움증권은 반대매매 유예 신청을 받는 등 증권사별 대응은 제각각이다.

♣수치·데이터: 면제 기간 3개월, 미래에셋증권 담보비율 140%→130%(해외주식은 140% 유지), 한국투자증권 3개월 유예제도(담보비율 120~130% 구간은 1회 유예), 면제 전례 2020년 3월(6개월)·2022년 7월(3개월).

♣인사이트: 의무를 풀어도 신용융자 원금은 그대로여서 반대매매 시점만 늦춰질 뿐 손실 위험이 사라지지는 않는다. 증권사가 떠안는 대출 회수 리스크도 커지는 만큼 추가 하락 시 후속 조치의 수위가 관건이다.

⑨ [세제·연금] 종부세 공제 14억, 당·청 이견 지속

국회 예산정책처가 9일 연 세법개정안 토론회에서 부동산 세제 개편을 둘러싼 여야와 정부의 시각차가 재확인됐다. 정부안은 실거주 1주택자의 종부세 기본공제를 12억원에서 14억원으로 올리되 비거주 1주택자는 12억원을 유지하는데, 더불어민주당은 비거주자에게도 14억원을 적용하자며 청와대와 맞서고 있다. 민주당은 이달 넷째 주 재경위 논의 전에 당정 단일안을 내야 한다는 입장이다.

♣수치·데이터: 양도세 장기보유특별공제는 현행 보유 연 4%+거주 연 4%(최대 80%)에서 2028년 보유 2%·거주 6%, 2029년부터 거주 연 8%로 개편, 공제한도는 현재 무제한에서 2028년 20억원·2029년 이후 10억원으로 축소.

♣인사이트: 비거주 1주택자 차별 논란이 재점화돼 보유세 취지와 거주 요건이 충돌하는 지점이 쟁점이다. 수정안이 늦어지면 시장은 확정 전까지 관망하며 불확실성이 길어질 수 있다.

오늘의 핵심 흐름 3가지

▣ 정부 안전판과 외국인 수급 공백
증시 급락 이후 정부가 반대매매 완화라는 안전판을 깔았지만 외국인 매도는 7거래일째 이어졌다. 미국 증시가 하루 만에 급반등했는데도 국내 지수가 반응하지 못해 수급의 방향이 관건으로 남았다. 환율이 달러 강세 속에서도 내려선 점은 수출업체 수급이 하단을 받치고 있음을 시사한다.

▣ 엇갈리는 물가 경로와 금리
유가가 꺾이는 가운데 중국 생산자물가는 4년여 만의 최고를 기록해 물가 경로가 엇갈리고 있다. 미국은 CPI를 앞두고 12월 인상 확률이 80%에 이르렀고, 한국도 11월 금통위 인상 전망이 유지되고 있다. 유가 하락이 인플레이션 부담을 얼마나 덜어줄지가 금리 경로의 핵심 변수다.

▣ AI 대장주로 번진 리스크
규제 우려에 이어 엔비디아의 경영 리스크가 겹치면서 AI 투자 심리가 다시 시험받고 있다. 앤트로픽은 시장에서 1조2500억~1조7500억달러의 기업가치와 800억~1000억달러 조달을 예상하는 가운데 이번 주 로드쇼에 나선다. 상장 흥행 여부가 AI 인프라 투자 심리의 온도계가 될 수 있다.

주목할 일정

▲11월 10일(화) — 미국 10월 CPI(한국시간 오후 10시 30분), 코어위브 실적 발표(미국 장 마감 후)

▲11월 11일(수) — 한국은행 10월 금융시장 동향, 금융위원회 10월 가계대출 동향

▲11월 12일(목) — 금융회사 지배구조 개선안 당정 발표 예정, 금융위 가상자산 보안 대책 공개

▲11월 13일(금) — 미국 10월 PPI, 유로존 3분기 GDP 잠정치

▲11월 17일(화) — 엔비디아 분기 실적 발표

▲11월 26일(목) — 한국은행 금융통화위원회(수정 경제전망 동시 발표)

▲12월 4일(금) — 미국 11월 고용보고서

▲12월 8~9일 — 미국 FOMC

두경우 한국금융신문 전문위원 kwd1227@fntimes.com