집 짓고 전력망 넓히고…GS건설, 내년 실적 반등 기반 다진다

[한국금융신문 조범형 기자] GS건설이 주택사업 수익성 개선과 분양 확대를 바탕으로 내년 실적 반등의 기반을 다지고 있다. 국내 도시정비사업에서 신규 사업을 확보하는 한편 호주 전력망과 인공지능(AI) 데이터센터 등으로 사업 영역을 넓히며 중장기 성장동력 마련에 나섰다.

GS건설이 지난달 30일 공시한 3분기 잠정 실적에 따르면 연결 기준 매출은 2조7442억원, 영업이익은 955억원으로 전년 동기 대비 각각 14.5%, 35.7% 감소했다. 과거 분양과 착공 물량 감소가 매출에 반영된 영향이다. 다만 건축·주택 부문의 매출총이익률은 15.6%로 지난해 같은 기간보다 3.8%포인트 상승했다.

김세련 LS증권 연구원은 지난 2일 보고서에서 수익성이 낮은 현장의 준공과 정상적인 이익률을 확보한 현장의 매출 증가로 주택사업의 수익구조가 개선되고 있다고 분석했다.

올해 분양 물량 확대도 내년 실적 회복의 근거로 꼽힌다. GS건설의 3분기 누적 분양 물량은 1만3744가구로 연초 계획의 약 96%를 달성했다. 지난해 연간 분양 물량인 약 9000가구를 넘어섰으며, 올해 연간 공급량은 약 1만6700가구로 예상된다.

배세호 iM증권 연구원은 신규 분양 증가가 2027년 이후 건축·주택 매출 회복으로 이어질 것으로 전망했다. iM증권은 내년 건축·주택 매출이 올해보다 15.4% 증가할 것으로 추정했다. LS증권 역시 내년 영업이익이 올해 전망치인 3710억원에서 5880억원으로 늘어날 것으로 내다봤다.

◇ 주택사업 회복에 정비사업 수주 확대

GS건설은 서울 주요 도시정비사업을 중심으로 주택 수주 기반을 넓히고 있다. 올해 성수1지구 재개발과 송파한양2차·서초진흥 재건축 등에서 시공권을 확보했으며, 최근에는 공사비 약 1조7888억원 규모의 목동12단지 재건축사업 우선협상대상자로 선정됐다.

목동12단지는 향후 조합의 시공사 선정과 계약 체결 절차를 거쳐야 한다. 사업이 본격화하면 중장기 주택 수주잔고 확대에 기여할 것으로 예상된다.

재무 여건도 개선되는 모습이다. iM증권에 따르면 GS건설의 리스부채를 제외한 차입금은 지난해 말 약 6조1000억원에서 올해 3분기 말 약 5조4000억원으로 감소했다. 양호한 현금흐름을 바탕으로 일부 만기 차입금을 상환한 영향이다.

◇ 호주 전력망·AI 데이터센터로 신사업 확장

GS건설은 호주에서 쌓은 도로·철도 터널 시공 경험을 에너지 인프라 분야로 확장하고 있다. 지난 10월 21일(현지시간) 호주 전력망 운영사 오스넷(AusNet)과 에너지·인프라 분야 공동 사업 발굴을 위한 업무협약을 체결했다.

두 회사는 현재 뉴사우스웨일스주 정부가 추진하는 뉴잉글랜드 재생에너지구역(REZ) 송전망 사업 입찰에 공동 참여하고 있다. GS건설은 오스넷, 현대건설 등과 함께 퓨처에너지네트웍스 컨소시엄에 참여해 사업 수주를 추진 중이다.

국내에서는 AI 데이터센터 분야로 사업을 넓히고 있다. GS건설은 지난 10월 LG전자, 미국 GRC와 액침냉각 기술 기반의 AI 데이터센터 표준설계 개발을 위한 업무협약을 체결했다. 액침냉각은 서버를 특수 냉각유에 담가 열을 식히는 기술로, GS건설은 건축 표준설계안 개발과 실증에 참여한다.

동해 AI 데이터센터 사업도 신규 수주 기회로 꼽힌다. iM증권에 따르면 GS건설은 약 2500억원 규모의 송변전 인프라 공사를 수주해 진행하고 있다. 초기 100MW 규모 데이터센터 본공사는 2027년 초 착공이 예상된다.

주택사업의 수익성 개선과 신규 분양 확대가 내년 실적 회복을 뒷받침할 것으로 전망되는 가운데 해외 전력망과 데이터센터 사업의 수주 성과도 중장기 성장에 영향을 미칠 것으로 보인다.

GS건설 관계자는 "불확실한 대내외 환경이 지속되는 상황에서 경쟁 우위 사업에 대한 전략적 포트폴리오를 바탕으로 시장 상황에 유연하게 대응하고, 미래를 위한 성장 기반을 탄탄히 다지기 위한 최선의 노력을 다할 것"이라고 말했다.

조범형 한국금융신문 기자 chobh06@fntimes.com