은행 신용등급 하향 ‘시기상조’

국내 은행의 재무건전성 악화에 대한 우려의 목소리가 높아지고 있는 가운데, 은행의 신용등급 하향조정은 시기상조라는 분석이 나오고 있다.

정부의 지원가능성이 높고, 감독규정에 의한 각종 지표가 양호한 상황에서, 은행의 신용등급하향을 고려할 시기가 아니라는 것이다.

한국신용평가 유건 금융실 연구위원은 최근 ‘재무건전성 저하, 정부의 지원 확대가 은행 신용도에 미치는 영향’보고서를 통해 이같이 밝혔다. 현재 국내 신용평가사들은 정부의 지원가능성을 반영해 시중은행은 최상위 신용등급인 AAA를, 지방은행은 AA급을 부여하고 있다.

보고서에 따르면 부동산 경기하락에 따른 건설업계의 부실가능성, 신용경색 및 환율상승에 따른 중소기업의 신용위험 증가, 주택가격 하락 및 이자율 상승에 따른 가계부문의 채무상황능력 저하로 인해 국내 은행의 재무건전성 지표가 저하될 것으로 전망되고 있다.

우선 수익성 부문에 대해 유 연구위원은 “NIM 하락 지속과 수수료부문 이익의 증가세 둔화로 인해 은행의 핵심 수익성은 하락 추세를 보이고 있다”며 “이런 NIM하락 추세는 4분기에도 지속될 것으로 보이며, 자산건전성 지표 저하에 따른 대손상각비 부담이 수익성에 부정적인 영향을 미치면서 향후 은행ROA는 상당수준 저하될 것”이라고 전망했다.

이와 함께 자산건전성 지표의 경우 올해 들어서 다소 떨어지고 있지만 현재 지표 수준이 여전히 우수한 것으로 유 연구위원은 판단했다. 그러나 잠재부실 요인이 산재하고 있어 향후 건전성 저하 가능성이 확대되고 있다는 것이다.

현재 은행의 재무상태를 위협할 수 있는 잠재부실 요인으로 ‘프로젝트파이낸싱(PF) 대출의 부실화’, ‘가계대출의 부실화’, ‘중소기업 여신의 부실화’, ‘키코(KIKO) 등 통화옵션 거래상대방 손실 증가’ 등이 꼽혔다.

하지만 유 연구위원은 “현실적으로 PF 대출 및 건설업 관련 여신의 부실위험이 단기간에 급격한 수준으로 표면화되지 않을 것”이라고 분석했다.

그 이유에 대해서는 우선 정부의 시장개입으로 인해 일부 PF사업 및 건설업체에 대한 대체 유동성이 공급되고 있고, 은행대출 역시 상당부분 연장되고 있어 부실이 현실화되지 않고 있다고 유 연구위원은 설명했다.

그는 ‘가계대출 부실 가능성’도 낮은 수준이라고 밝혔다. 유 연구위원은 보고서를 통해 “가계의 채무상환능력이 저하되고 있는 가운데, 이자부담이 증가하고 있다”며 “또 과거 부동산 경기가 호황일 때 실행됐던 대출금의 원금상환 부담이 증가하고 있어, 가계대출 부실가능성이 있다”고 분석했다.

그러나 그는 “실업률 및 경제활동참가비율의 추세가 유지되고 있는 가운데, 중산층이라 볼수 있는 도시근로자 평균 가계소득 및 가계수지도 현재까지는 추세가 유지되고 있다”며 “이에 따라 가계대출금의 부실화로 연체율은 다소 상승할 것으로 예상되나, 현재의 LTV와 매우 낮은 연체율 수준을 감안할 때, 전반적으로는 양호한 수준의 건전성을 유지할 것”이라고 분석했다.

중소기업 부문의 경우에도 대출의 건전성 저하가 예상되지만, 시스템적 안전망의 작동으로 즉각적인 부실 가능성은 낮다는 전망이다.

유 연구원은 “은행의 대출행태가 매우 보수적으로 전환되면서 전반적 신용위험이 증가하고 있는 가운데, 연체율도 증가 폭이 높게 나타나고 있어 은행의 자산건전성에 중요한 부실위험 요인”이라고 전제한 뒤 “하지만 국가 경제시스템상 중요한 부분인 중소기업에 대해 최근 정부가 유동성 공급을 확대하는 등 시스템적 안전망이 작동되고 있는 점은 중소기업 신용위험의 보완요인”이라고 평가했다.

자본적정성 관련해 유 연구위원은 “자산건전성 상황을 감안할 때 완충수준이 다소 충분하지 않다는 견해도 일부에서 제기되고 있지만 현시점에서 국내 은행의 자본비율은 양호한 것으로 판단된다”며 “BIS자본비율의 구성이 대부분 기본자본으로 이뤄져 있어, 보완자본을 통한 자본확충 여력이 존재하며, 현재 부실이 우려되고 있는 자산건전성상 위협요인에 대한 추가 부담은 향후 1~2년간의 충당금적립전이익으로 커버할 것으로 보인다”고 설명했다.

따라서 그는 “현재 국내 은행의 재무건전성은 외환위기 당시보다 훨씬 건전한 수준이며, 글로벌 은행보다도 비교적 나은 상황”이라며 “정부지원 가능성이 높은 상황에서도 은행의 재무건전성이 악화된다면 신용등급을 조정해야 한다는 의견도 경정할 필요성이 있지만, 각종 지표가 명확하고 중요하게 하락할 지 여부를 지켜보고 결정해야 할 것”이라며 은행의 신용등급 하향조정에 대해 유보적인 입장을 보였다.



정하성 기자 haha70@fntimes.com