넥센타이어, 체코공장 가동으로 유럽시장 현지공략 기대 - IBK투자증권

[한국금융신문 홍승빈 기자] 넥센타이어가 올해 2분기경 본격 가동될 것으로 예상되는 체코공장과 유럽 시장 현지공략의 가속화로 인해 영업이익 규모가 시장 예상치를 웃돌 것으로 예상됐다.

13일 이상현 IBK투자증권 연구원은 넥센타이어의 외형과 이익 규모가 성장하나 수익성은 다소 둔화할 것으로 예상하며 목표주가 1만3000원, 투자의견 ‘매수’를 유지했다.

넥센타이어의 올해 예상 매출액을 전년 대비 10.6% 증가한 2조2000억 원으로 예상했다. 영업이익은 2.0% 상승한 1861억 원, 영업이익률은 0.7%포인트 감소한 8.5%로 전망했다.

특히 올 하반기 본격적인 유럽 체코공장 가동에 긍정적인 기대를 걸었다.

이 연구원은 “체코공장은 애초 계획보다 1~2개월 늦춰진 2019년 2분기경 본격 가동이 예상된다”며 “시설투자, 감가상각비, 인건비 등 일시적 비용이 발생할 것”이라고 말했다.

그는 “하지만 가동초기에는 이러한 고정비 증가로 수익성에 부정적인 영향을 미치겠지만 연말경 손익분기점을 넘어설 것”으로 예상했다. 또한 “가동률이 올라오면 넥센타이어 공장 평균보다 높은 영업이익률이 가능할 것”이라고 덧붙였다.

이 연구원은 “체코공장 가동으로 유럽 시장 현지공략이 더욱 가속화될 것”이라며 “유럽의 믹스가 여타공장에 비해 좋기 때문에 중장기적으로도 이익의 방향성은 긍정적일 것”으로 판단했다.

홍승빈 기자 hsbrobin@fntimes.com