KT, 5G 마케팅 경쟁격화...“대폭 감익 불가피”- 이베스트투자증권

[한국금융신문 홍승빈 기자] KT가 5G 마케팅 경쟁격화로 감익이 불가피할 전망이다.

27일 김현용 이베스트투자증권 연구원은 KT의 성장이 당분간 둔화할 것으로 예상했다. 다만 저점 트레이딩 및 배당 투자 관점이 유효하다는 것을 감안해 목표주가 3만3000원과 투자의견 ‘매수’는 유지했다.

지난 8월까지 이어진 5G 마케팅 경쟁격화로 실적의 눈높이가 낮아졌다고 판단했다.

김 연구원은 KT는 지난 7월과 8월 5G 가입자 유치 경쟁 격화로 마케팅 비용 지출이 급증했다“며 ”3분기 15~20% 수준 감익이 불가피하다“고 말했다.

이어 “내년 자본적지출(CAPEX)은 전년과 동일한 3조3000억원 수준을 예상하나 다소 줄어들 가능성이 존재한다”며 “오는 2021년까지는 5G CAPEX 집중투자시기로 보는 것이 합리적”이라고 설명했다.

유선사업 또한 성장이 다소 둔화할 것으로 내다봤다.

김 연구원은 “초고속인터넷은 2분기 기준 기가인터넷 비중이 60%에 달하며 성장성은 둔화 불가피하다”며 “KT는 작년말 10기가 요금제를 출시해 아직은 기업시장 위주로 공략중”이라고 말했다.

또한 “라이브 인수는 내부 검토 중에 있으나, 양 플랫폼 결합에 따른 실질적 시너지가 크지 않음을 감안해 비싼 가격에 사지는 않을 것”이라고 예상했다.

그는 마지막으로 “5G 투자증가로 인한 감가비 부담, 마케팅 경쟁격화, 유선사업 성장둔화 가능성을 감안 시 내년 하반기에도 이익 개선을 확신하기는 힘들다”며 “배당 투자 관점은 유효하나 중장기 바이앤홀드 전략은 권고되지 않는 상황”이라고 덧붙였다.

홍승빈 기자 hsbrobin@fntimes.com