[한은 금안회의③] 국내 금융시스템 잠재 취약성·실물경제 하방리스크 커져

[한국금융신문 한아란 기자] 한국은행은 신종 코로나바이러스 감염증(코로나19) 확산 이후 국내 금융시스템의 잠재 취약성이 확대되고 실물경제의 하방리스크가 커진 것으로 평가했다. 부동산 및 주식시장에서의 수익추구성향 강화, 가계·기업 부문의 신용축적 등의 영향이다.

한은은 24일 금융통화위원회 정기회의(금융안정회의)에서 최근 금융안정 상황을 점검하고 이같이 밝혔다.

한은이 신(新)금융안정지수(FSI-Q)로 평가한 금융안정상황의 잠재 취약성은 코로나19 확산 이후 확대됐다. 금융안정지수는 금융시스템의 잠재적 취약성과 복원력을 종합적으로 고려해 금융안정 상황을 평가할 수 있도록 한은이 분기 단위로 시범 편제하고 있는 지수다.

한은은큰 폭의 대출 증가세가 이어지는 가운데 위험선호가 강해지면서 FSI-Q가 지속적으로 높아지는 모습이라고 분석했다. 특히 부동산 시장의 위험선호 증대 및 가계·기업부문 부채 증가가 주요 요인으로 작용했다.

주택가격 오름세가 반영돼 부동산 부문 지수가 비교적 큰 폭 상승했고 코로나19 확산 이후 대출수요 증가, 정부·금융기관의 지원 노력 등으로 가계 및 기업대출 증가세가 지속됐다.

은행을 중심으로 금융기관 복원력도 떨어진 것으로 나타났다. 대출 확대에 따른 위험가중자산 증가, 대출 부실화에 대비한 대손충당금 적립 확대 등으로 은행의 자본 및 유동성 비율이 하락했다.

한은은 또 금융여건(FSI-Q)을 고려한 GaR(Growth-at-Risk) 분석 결과 실물경제의 하방리스크 및 성장 불확실성이 증대됐다고 분석헀다.

한은은 “올해 2분기 금융여건을 반영해 예측한 향후 1년간 GaR이 –4.5%(연율 기준)로 하락했다”며 “이는 저성장이 이어지는 가운데 금융취약성이 축적되면서 실물경제 하방리스크가 확대되었음을 시사한다”고 설명했다.

이어 “단 현재의 금융여건 하에서 극단적인 경우(발생확률 5%)에 발생 가능한 향후 1년간 실질 GDP 성장률로서 일반적인 성장률 전망치가 아님에 유의해야 한다”고 덧붙였다.

성장 불확실성도 증대됐다. 한은은 “금융여건을 반영한 GDP성장률 분포의 꼬리 위험(Tail Risk)이 점차 커지는 등 성장률의 불확실성이 높아졌다”며 “코로나19 확산 이후 하방리스크(5% 분위값)가 꾸준히 확대되는 반면 상방리스크(95% 분위값)는 높아지지 않는 모습”이라고 밝혔다.

한아란 기자 aran@fntimes.com