“GS건설, 매출 부진 불구 사업 내실화 성과 보여”- 교보증권

[한국금융신문 홍승빈 기자] GS건설이 매출 부진에도 불구하고 4분기 분양이 정상화되면서 내년부터 매출액 및 이익 성장이 재개될 전망이다.

29일 백광제 교보증권 연구원은 GS건설이 올 3분기 매출 감소에 따른 이익 부진을 겪음에도 불구하고 4분기 신규 분양 물량 증가와 주택 매출액 회복을 통해 실적을 개선할 것으로 예상했다. 이에 GS건설의 목표주가 4만7000원과 투자의견 ‘매수’를 유지했다.

올 3분기 GS건설의 매출액은 전년 동기 대비 23.6% 하락한 2조4000억원, 영업이익은 19.4% 줄어든 1880억원을 기록했다.

백 연구원은 “추석연휴 등 영업일수 축소와 주택 준공사업 영향으로 매출액이 다소 부진 했으나, 주택 준공 정산이익 증가와 수익성 위주 수주 등 사업 내실화 성과를 바탕으로 양호한 수준의 영업이익 달성했다”고 평가했다.

이어 “플랜트·전력은 해외 플랜트 부진에 따른 매출액 감소 불구하고 원가율이 양호한 국내 플랜트 진행률 증가에 힘입어 이익을 개선했다”고 말했다.

올해 연간 매출액은 전년 대비 22.4% 감소한 10조2000억원, 영업이익은 29.0% 감소한 7560억원을 기록할 것으로 내다봤다.

백 연구원은 “연간 매출액 감소 영향과 전년 일부 해외공사 환입, 주택 준공정산 등 역기저 효과로 영업이익 대폭 감소할 것”이라고 전망했다.

그는 “하지만 올 4분기부터 분양이 정상화될 것”이라며 “해외 신규수주 추가 달성 및 자회사의 내년 매출액 기여도 증가를 감안할 시 내년부터 매출액 및 이익 성장 재개를 기대한다”고 말했다.

백 연구원은 마지막으로 “극단적 밸류에이션 저평가 영역에서 추가 모멘텀 발생시 높은 상승 탄력을 가질 수 있을 전망”이라고 덧붙였다.

홍승빈 기자 hsbrobin@fntimes.com