SK텔레콤, 중간지주사 전환시 합산 시총 커질 것… ‘매수’ 유지 – 대신증권

[한국금융신문 김수정 기자] 대신증권은 SK텔레콤에 대해 중간지주회사로 개편할 경우 합산 시가총액이 더 커질 전망이라며 투자의견 ‘매수’와 목표주가 36만원을 유지했다.

14일 김회재 연구원은 “최근 SK테레콤은 연내 중간지주 전환 가능성과 하이닉스 지분 추가 취득에 대해 언급했다”며 “중간지주 전환 시 물적분할 방식으로 통신사업 자회사를 재상장하는 과정을 거칠 것으로 보이며 이 때 유입되는 현금으로 하이닉스 지분을 추가 취득할 가능성이 있다”고 말했다.

이어 “기존 SK텔레콤 주주들은 무선사업 규제에도 불구하고 안정적인 현금흐름에 따른 배당 매력 때문에 투자해왔다”며 “때문에 분할 후 중간지주와 새로 상장되는 사업회사로 주주가 분산될 가능성이 있는 만큼 지주사 전환 전후로 주가 등락은 커질 수 있다”고 설명했다.

다만 “분할 후의 합산 시총이 더 커지는 것은 명확하다고 판단된다”며 “분할의 정당성을 부여하기 위해 자회사의 실적 개선을 보여줄 것”이라고 덧붙였다.

김수정 기자 sujk@fntimes.com